Abonneer je op deze blog via RSS feedVerkoop van familiebedrijven en multiples
27.01.2011
Onze recentste kroniek in De Tijd "Waarom familiebedrijven een lagere prijs halen" heeft heel wat reacties uitgelokt. In dit artikel, dat u ook op deze site terugvindt, werd verwezen naar onderzoek waaruit bleek dat familiebedrijven bij verkoop een lagere prijs haalden dan niet-familiebedrijven. Het onderzoek concludeerde dat familiebedrijven verkocht werden aan een EBITDA multiple van gemiddeld 11,28 tegenover 13,39 voor niet-familiebedrijven. De reacties hadden vooral betrekking op de hoogte van de gebruikte EBITDA-multiple. Vanuit verschillende hoeken kwam de reactie dat dergelijke mutiples voor het ogenblik onrealistisch hoog zijn. Deze reacties waren voor ons de gelegenheid om ons oor te luisteren te leggen bij specialisten.
Jos Behiels, die al vele jaren de M & A-afdeling van ING leidt, bevestigt dat 11,28 inderdaad hoog is. Volgens Jos heb je al goed verkocht, als je een EBITDA-multiple tussen 6 en 7 haalt.
Als bedrijfsrevisor bij DELOITTE en co-gedelegeerd-bestuurder van het Instituut voor het Familiebedrijf, is Patrick De Schutter een bevoorrecht observator van de overnamemarkt inzake familiebedrijven. Hij ziet voor het ogenblik EBITDA-multiples tussen 5 en 7,5 gehanteerd worden. In zijn praktijk ziet Patrick geen prijsverschillen tussen familiebedrijven en niet-familiebedrijven.
Voor overnamespecialist Bruno Vervisch tenslotte ligt de EBITDA-multiple tussen 4 en 6.
Al deze cijfers wijken inderdaad af van de 11,28 uit de Zwitserse studie. Zou het feit dat studie betrekking had op overnames tussen 2000 en 2008 daar voor iets tussen zitten ? Wordt ongewtijfeld vervolgd.
De langetermijnvisie van Duvel Moortgat
15.01.2011
In diverse weekendkranten stelt de kersverse manager van het jaar Michel Moortgat dat het succes van Duvel Moortgat te danken is aan de langetermijnvisie van de familie. Hij wijst hiermee op een belangrijk kenmerk van succesvolle familiebedrijven. De langetermijnvisie laat toe dat de familie niet voor de vlugge dollar gaat, maar geduldig investeert in de toekomst. Michel Moortgat zegt hierover : "We nemen altijd stappen die pas in de toekomst hun vruchten afwerpen".
Er zijn echter nog andere kenmerken van familiebedrijven. In familiebedrijven is er meestal een zeer grote betrokkenheid naar de klanten en het personeel toe. Er is ook een diepgaande kennis van de markten en de producten. In familiebedrijven heerst er bovendien een grote flexibiliteit en komt men snel tot beslissingen. Bureaucratie is tot een minimum herleid. Tenslotte is men doorgaans erg trots op wat de familie via het familiebedrijf gerealiseerd heeft. De eigenaarsfamilies zijn immers stewards, die het familiebedrijf willen overdragen aan de volgende generatie.
Nieuwe startsessie voor de opvolgersacademie
14.01.2011
De Opvolgersacademie, die in 2009 door het Instituut voor het Familiebedrijf werd opgestart, kent een groot success. In oktober 2010 werd de tweede editie ingeluid met veertig nieuwe deelnemers. Nog elke dag komen er echter nieuwe inschrijvingen bij. Dit noopt ons ertoe op 25 januari a.s. een nieuwe startsessie te organiseren in Gent . Als je kandidaat-opvolger bent en je wil graag weten welke de best practices zijn inzake opvolging, kan je er nog bij zijn. Als je tenminste vlug bent. Alle info vind je op www.opvolgersacademie.be
- ‹‹
- 5 of 5